| Strategické oblasti pro finanční strategii |
O čem v rámci nich uvažovat: |
| Informační technologie |
Jaké jsou požadavky na informační systém? Které z funkcí má vzhledem k potřebám společnosti obsahovat? Typicky (převzato z Červený a kol., rukopis s předpokládaným termínem publikace 2015):
- Finanční účetnictví: hlavní kniha, pohledávky, závazky, pokladna, elektronické bankovnictví, konsolidace
- Manažerské účetnictví: účetnictví nákladových středisek, profit centra, nákladové účetnictví zakázek a projektů, procesní řízení, manažerské finanční výkazy, podpora Activity Based Costing
- Controlling: řízení nákladů, výnosů, zdrojů a termínů, analýzy, dashboardy, sledování klíčových ukazatelů výkonnosti, vyhodnocování plánu v porovnání se skutečností
- Správu a účtování investičního majetku, plánování a sledování nedokončených investic
- Řízení hotovosti, predikce likvidity, plánování Cash Flow, finanční plánování a rozpočty, řízení rizik, měnové transakce a transakce s cennými papíry
- Výpočet a účtování mezd
- Výkaznictví dle jiných účetních norem (IFRS, US GAAP, atd.)
- Účtování v cizích měnách a kurzové rozdíly aj.
|
| Finanční kontrolní mechanizmy |
- Jakým způsobem je vhodné (vzhledem k rizikům, nákladům atd.) nastavit ve společnosti finanční kontrolní mechanizmy?
- Jsou stávající mechanizmy nastaveny vhodně vzhledem k potřebám firmy?
- Jednat by se mělo o kontrolní mechanizmy pro následující oblasti:
- Spolehlivost a integrita účetních a finančních informací
- Dodržování hlavních finančních zásad, plánů, postupů, zákonů, nařízení a smluv
- Ochrana majetku společnosti
- Hospodárné a účinné využívání zdrojů společnosti
- Naplňování finančních záměrů a cílů
|
| Interní ekonomické informace |
- Jaké typy ekonomických informací (reportů) má význam pro společnost sledovat, jaké jsou potřeby jejich uživatelů? Může se jednat například o:
- Základní výkonnostní parametry (cíle) firmy – vývoj zisku, obratu, marží atd.
- Základní data o prodejích výrobků a služeb
- Analýzy výrobních odchylek (rozdíl plánovaných a skutečných cen/nákladů výrobních vstupů - přímé/nepřímé mzdy, energie, údržby, analýzy ostatních variabilních nákladů, produktivity, odpisů, podílů fixních nákladů výroby a fixních nákladů správní režie atd.
- V jaké formě a v jakých časových intervalech tyto sledovat?
- Odkud čerpat vstupní data (s přiměřenou časovou i nákladovou náročností na jejich zpracování), kdo bude za tvorbu reportů zodpovědný?
- Pro koho budou tyto reporty určeny, jakým způsobem se bude z pohledu řízení firmy pracovat se zjištěnými odchylkami?
- Jak zajistit distribuci i ochranu informací?
|
| Externí ekonomické informace |
- Pro koho, v jaké formě, jakými kanály (např. www atd.) a v jakém rozsahu externí finanční informace připravovat?
- Jak zajistit poskytování finančních informací řádně, včas a nákladově efektivním způsobem?
- Jak zajistit, aby byly tyto informace připraveny v souladu se standardy účetnictví a výkaznictví?
- Je nutný audit účetní závěrky nezávislým auditorem, a pokud ano, je řádně a včas proveden?
- Jaké typy externích informací poskytovat?
|
| Investiční politika |
- Zda investovat a do čeho?
- Kdy investovat?
- Z čeho finanční investice pokrýt?
- Jak investice hodnotit?
- Jak zpracovat investiční plán?
|
| Optimalizace kapitálové struktury |
- Jaká je nákladově a z pohledu rizikovosti optimální míra zadlužení společnosti?
|
| Pracovní kapitál a cash flow? |
- Jaká je optimální výše jednotlivých složek pracovního kapitálu (např. zásob) vzhledem k výši prodeje, výroby atd.?
- Jak řídit finanční toky (cash flow)?
- Jak řídit vymáhání pohledávek?
- Jak řídit krátkodobé závazky firmy?
- Jak řídit a optimalizovat finanční majetek? aj.
|
| Interní zdroje financování |
- Jaký způsobem vytvářet a pracovat s interními zdroji financování? Jedná se zejm. o:
- nerozdělený zisk
- odpisy
- změny ve struktuře kapitálu
- rezervy a rezervní fondy
- financování pomocí kapitálových vkladů (Sedláček, 2001)
- Zvolíme lineární, nebo zrychlený odpis dlouhodobého majetku?
- Jak nastavíme účetní odpisy vzhledem k daňovým odpisům?
- Jsou odpisy zdrojem jednoduché reprodukce, nebo i rozšířené reprodukce opotřebovaného majetku?
- Bylo provedeno rozčlenění aktiv na potřebná a nepotřebná?
- Jaké je využití jednotlivých aktiv?
- Jaká je výnosnost jednotlivých aktiv?
- Lze je přeměnit na aktiva výnosnější?
- Je nutné tvořit rezervní fondy? K jakému účelu?
- Nejsou při tvorbě rezerv nadhodnoceny závazky?
- Je provedeno diskontování rezerv v případě, že je časová hodnota peněz relevantní?
- Je zvážen budoucí vývoj v oblasti zákonodárství a technologií?
- Jsou rezervy každý rok kontrolovány, zda je jejich velikost odpovídající a oprávněná?
- Byly rezervy použity na účel, k němuž byly vytvořeny?
- Jaká je úroveň vlastního kapitálu?
- Je vhodnější navýšit vlastní kapitál zvýšením základního kapitálu, nebo vkladem do ostatních kapitálových fondů?
|
| Externí zdroje financování |
- Zda a ev. jaké externí zdroje financování ve firmě využít? Např.:
- Bankovní úvěry
- Dodavatelské úvěry: dodavatel nepožaduje úhradu ihned
- Zálohy: platba odběratelem zpravidla při objednání zboží či služeb
- Závazky vůči zaměstnancům: z titulu výplaty mezd nebo vnitropodniková banka
- Závazky vůči státnímu rozpočtu
- Dluhopisy, obligace
- Směnečný program: emitování krátkodobých cenných papírů ve formě směnek
- Dotace: podpora státu nebo územního celku
- Dary
- Faktoring – odkup, financování, správa a inkaso krátkodobých pohledávek vzniklých z dodávky zboží či služeb. Je poskytován specializovanou finanční institucí.
- Forfaiting – odkup zajištěných střednědobých nebo dlouhodobých exportních pohledávek specializovanou finanční institucí bez postihu původního věřitele
- Leasing – pronájem zejména movitých věcí poskytovaný finančními institucemi
- Alternativní zdroje financování:
- Business Angel – kapitálový vstup investora do perspektivních malých a středních podniků s růstovým potenciálem s cílem zhodnocení vložených prostředků. Investor zpravidla do firmy přináší know-how a vstupuje zejména v rané fázi podnikání.
- Venture capital – vstup investičního fondu do firmy, která není veřejně obchodovaná formou navýšení základního kapitálu. Prodej je plánován v horizontu cca 3 – 7 let, předpokládané p.a. zhodnocení +30 %.
- Nebankovní dluhové financování – např. kampeličky.
- Podnikatelské inkubátory - specializované instituce nabízející zvýhodněné půjčky, zvýhodněné nájmy atd.
- Projektové financování: financování samostatného projektu, nezávislé na dosavadním podnikání, v budoucnu bude generovat samostatné příjmy.
Kritéria pro výběr typu externího financování:
- Jaké je právní postavení poskytovatele externího zdroje financování?
- Jaká je doba splatnosti kapitálu?
- Jaký je původ zdrojů?
- Je zohledněn faktor času?
- Je zohledněn faktor rizika?
- Jaká je cena kapitálu?
- Jaká je flexibilita jednotlivých externích zdrojů financování?
- Jaká administrativa je spojena s poskytnutím externího zdroje financování?
- Jaká je konkurence poskytovatelů daného zdroje financování?
|
| Řízení nákladů a zisku |
- Jaké jsou cíle firmy v oblasti nákladů a zisku?
- Jakým způsobem a v jaké frekvenci dosahování plánovaných hodnot sledovat?
- Jakým způsobem řídit a kontrolovat oblast nákladů společnosti? (rozpočty na časové období a kontrola čerpání nákladů, optimalizace nákladové struktury, finanční kalkulace při zavádění nových výrobků a služeb atd.)
|
| Daňová politika |
- Jakým způsobme optimalizovat daňové odvody a plánovat daňovou politiku? (využití daňových slev, tvorba rezerv a opravných položek až po zakládání „offshore“ společností v souladu s etickými standardy, daňově výhodné právní formy společnosti, optimalizace v rámci skupiny podniků, akvizic a fúzí atd.)
|
| Řízení finančních rizik |
- Přístup k řízení následujících rizik:
- Úvěrové riziko
- Likvidní riziko
- Úrokové riziko (změny úrokové sazby)
- Devizové riziko - změny kurzu
- Finanční deriváty (opce, forwardy, swapy)
- Odpovědnosti za škody
- Majetková rizika
|
| Dividendová politika |
- Jaký typ dividendové politiky firma uplatní? Jaký bude její přístup k vyplácení zisku, tvorbě rezerv atd.?
|
| Tržní hodnota firmy |
- Jakým způsobem v rámci finanční strategie přistupovat k řízení a zvyšování tržní hodnoty firmy?
- Jakým způsobem přistupovat k odhadu tržní hodnoty firmy?
|
